字节跳动、滴滴、猿辅导、商汤等在排队,2021将是IPO大年

亿欧网易学习2021-01-25 17:50 资本
市场普遍认为,2021年上半年依然还是好的窗口期。

作者:易学习

来源:亿欧网

最近一家叫雾芯科技的公司在美国上市了,上市当日股价暴涨、市值超过了450亿美元。这家公司是做电子烟的,品牌叫"悦刻"。

很多人和我一样表示看不懂,有懂行的投资人指导我:“中国有数亿烟民,而且抽烟是刚需,你想想市值有多大。”作为不抽烟的群众,我反问这位投资人:“现在国家在引导大家不抽烟、少抽烟,这个市场是不是在变小?”投资人不屑一顾地回复说:“民众抽烟是刚需,你知道中国烟草一年多少利润么?这些利润支撑了国防建设呢。”我继续问:“照你这么说,烟民支持国防建设,但‘悦刻’岂不是在挖国防建设的墙角?”投资人回答:“不能,不能这么说……”

分析一家公司的市值时,除了基本面分析外,最关键要看故事和对标。以雾芯科技为例,评估市值时会去看美国电子烟公司JUUL的估值,和已经上市的全球电子雾化设备制造商思摩尔国际的市值。另外,上市的时机也很重要——业内叫"窗口",2020年下半年,就是一个好的窗口期。

什么是好的窗口期呢?其实也没有那么神秘,就是股市好。

2020年下半年股市变好,最开始还是在很多人的意料之外的,毕竟疫情导致的美股多次熔断还让人历历在目。但世界就是这么神奇,印的大把钞票总归要找个地方,股市里面的科技互联网公司就成为了最大的避风港。当然逻辑也没错,全球都在隔离,隔离期间能干的事情就是:在线上班、上课、娱乐、购物、买药、叫外卖……当然,隔离也较为郁闷,烟酒消耗也跟着增加。

市场普遍认为,2021年上半年依然还是好的窗口期。

全球疫情在2021年上半年依然很难结束,各主要经济体难免要继续"放水"。美国新总统拜登近期在推进1.9万亿美元的方案,加上大概率要大搞基建,大把印钱是难免的。美国各大投行很乐观,认为2021年美股会表现很好。

一家家公司上市,管它盈利不盈利,股价都大涨,市值普遍100亿美元起,这刺激着尚未上市的企业。

中国这边,快手已经上市在即,2020年预计收入600亿元,号称目标市值500亿美元。贵么?不贵,如果对比雾芯科技2020年30多亿元营收、高达450亿美元市值的话。

当然,不能这么对比,因为故事不一样。快手对标的故事是字节跳动,后者已经号称估值2000亿美元了,据传2020年营收约2500亿元。这么一比,快手的营收是字节跳动的24%,估值是字节跳动的25%,在合理范围。

特朗普被拜登打败后,字节跳动的不少人十分开心,终于可以专心准备IPO了。

对字节跳动来说,2021年是最好的上市之年。2020年的业绩很亮眼,但显然为了业绩在一些方面有点竭泽而渔。趁增速快、卖相好,上市不吃亏。目前看,字节跳动在2021年上市,市值有希望冲击3000亿美元。

对上市的渴盼比字节跳动更甚的公司,是滴滴。

几年前就准备IPO的滴滴,因为公共事件而被迫做了不少调整。号称融资额最高的创业公司之一,滴滴背后的各大股东很焦虑。一是滴滴的生意动不动容易碰到线,二是之前大热的"共享经济"故事不好讲了。而且,滴滴对标的美国公司Uber上市后,市值长期不高。

好在,Uber的市值近期因为"送外卖"而达到了1000亿美元的体量。虽然滴滴没法说外卖的故事,但总归比之前更好去做对标了。滴滴号称要以1000亿美元的市值IPO,有人说这是一厢情愿,但是在上市窗口期,这个目标市值还是可以争取的。

2020年烧钱最多的公司猿辅导,据说也已经在做冲刺IPO的准备。

毕竟,目前在线教育公司真的很受资本市场认可。以猿辅导的实力,即便不如好未来(市值450亿美元),但比跟谁学(市值220亿美元)还是要强很多的。猿辅导若上市,冲击300亿美元问题不大。

在线教育在2020年被搞成了流量生意,但这个逻辑在2021年越来越难以为继。趁现在数据还行,在线教育公司得尽快上市。猿辅导还低调不说,但"小弟"火花思维已经传出了要IPO的消息。另外,百度控股的作业帮体量比火花思维大不少,也已为上市准备多时。

另外,满帮、货拉拉、水滴、微医、天鹅到家、每日优鲜等也传出正在准备赴美或港股IPO,而国内科创板方面,旷视科技、依图科技、商汤科技、云从科技、威马、松鼠AI等正在准备。

对于很多企业来说,两个绕不开的问题是:如果市值过不了100亿美元,上市的意义到底有多大(除了给投资人一个交代外)?去美股或港股,还是国内科创板,哪个更好?

一个投资者给我的回复是,如果是偏硬科技,且不着急在2021年上市的,可以多考虑一下科创板。因为从长远看,越来越多的钱会流入中国,而上交所会越来越国际化。

而对于普通群众来说,2021年大概率绕不开的一个问题是:身边有越来越多的"股神"号称赚了很多钱,自己要不要躬身入局,去参与一下资本市场的游戏?

真正的股神巴菲特说:普通人还是不要这么干,真想参与资本市场,也别单买某只股票,可以买个指数基金。

但富起来的中国股民,比巴菲特更有自信。毕竟,IPO大年,如果没有足够多的韭菜,机构和企业赚什么钱呢?

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